价值指数基金怎么选?交易量排名的加密货币交易所- 加密货币所

2026-06-13

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价值指数基金怎么选?交易量排名的加密货币交易所- 加密货币交易所

  300价值、中证500价值、中证800价值,就是从沪深300、中证500、中证800成分股中,选取价值因子得分较高的股票组成的新指数。

  这几个指数都有基金跟踪,不过除了跟踪300价值的2只(下图标蓝),其他基金规模都不大。

  180价值(从上证180成份股中选价值因子得分较高的股票)、深证价值(从深证300成份股中选价值因子得分较高的股票),也都有基金跟踪,规模也不大。

  另外就是“大盘价值”,从巨潮大盘指数(总市值排名前200的股票)中选价值因子得分较高的股票,也有基金跟踪。

  300价值、大盘价值,都是大盘价值风格,银行+非银金融占了一半以上的权重。

  中证800价值,里面有些中盘股,银行+非银金融的权重要低一些,但也超过40%。

  再考虑到基金规模,这几个指数中,跟踪300价值的2只基金可能是比较好的选择。

  华夏基金定制的指数,分别以沪深300、中证500和中证1000为样本空间,采用质量、价值、波动率等因子进行选股。

  虽然领先优势不是很明显,但“300价值稳健”还是相对“300价值”跑出了十几个点的超额收益。

  价值50,先选行业龙头,然后再选市净率、市盈率最低的100只股票,和股息率最高的100只股票,组成样本池,然后再从中选50只,等权重加权。

  价值100,增加了ROE、自由现金流的筛选维度,然后把选出来的股票按照市盈率倒数、股息率、自由现金流率打分,选出100只,按自由流通市值加权。

  国信价值,增加了大股东质押、商誉、ESG等筛选维度,还特别看重ROE,然后把选出来的股票按照市盈率、市净率、股息率打分,选出100只股票,等权重加权。

  价值100,是3个指数中唯一一个引入了“自由现金流”因子的指数,家电行业自由现金流比较好,是第一大权重行业,占比22.07%。除此之外,银行权重占比也超过20%,剩下行业占比则都低于10%。

  价值50、国信价值,是等权重指数,个股仓位很分散,行业仓位也比较分散,特别是国信价值,没有一个行业仓位超过10%。

  考虑到“价值100”在2024年10月改了编制规则,我们主要比较2024年11月后的行情。

  1)剔除规模比较小的基金,价值基金的可选范围并不多,主要是从300价值、价值100、国信价值,这几个指数中选。

  300价值,是从沪深300成份股中选价值股,偏大盘价值,银行+非银金融占了一半以上的权重。

  价值100,看重“自由现金流”因子,家电是第一大权重行业,银行是第二大权重行业,两个行业的权重都超过20%。

  国信价值,更看重“ROE”因子,行业很分散,没有一个行业权重超过10%,因为是等权重指数,个股也很分散。

  4)虽然侧重点不同,但价值100、国信价值,这2个价值指数过去一年多的收益差距并不大,相关基金也都是50亿左右的规模,比较受市场认可。

  进一步缩量了,昨天成交2.64万亿,今天成交2.57万亿,融资资金昨天也又净卖出82亿,资金面还是比较弱。

  看行情的话,上证指数暂时稳住了,连续几天围绕3980点震荡。但一则资金面比较弱,二则离前两次回调的低点,也就是年线附近还有点距离,不排除行情再向下摸一摸的可能,短期内还是不能掉以轻心。

  随着成交缩量,热门行业也开始分化,半导体今天涨了1.37%,人工智能指数大跌3.07%,分居涨跌的两头。

  白酒,盘中又跌了1.5%,回吐了昨天的上涨,所幸下午收了回去,收盘跌0.11%,盘面上还是比较弱。

  黄金,昨天最低跌到4023美元/盎司,创了调整以来的新低,但黄金股票指数低开后快速拉升,收盘还涨了0.33%,有色金属涨幅更大,涨了1.95%。还有化工指数,今天涨了1.06%。

  这几个都是之前的行情主线,投资逻辑还在,可能是之前跌太多,部分从科技流出的资金抄底吧。

  总结起来,随着成交缩量,行情主线进一步涣散,部分资金从科技板块流出,选择流入有色、化工等之前的老主线,对于创新低的老登则还是看一眼都不愿意,嫌弃的很。

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